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节后市场流动性情况受关注。据统计，央行节后连续5日进行大额逆回购操作，1月28日至2月1日分别投放逆回购2220亿元、1280亿元、1730亿元、4710亿元和1550亿元，共计释放11490亿元的流动性，但由于在此期间亦有15200亿元逆回购到期，整体仍然净回笼3710亿元。
随后从2月1日开始，央行逐步减少了逆回购的操作规模。2月1日至3日，央行分别净回笼资金2920亿元、4010亿元、2960亿元。值得注意的是，虽然回笼了资金，但就市场情况来看，在完成跨月后，市场的资金面维持宽松，隔夜回购利率也由1日的2%附近，回落至3日的1.3%以下。
在业内人士看来，央行公开市场操作具有灵活性，把握公开市场操作的力度和节奏需要重点关注市场利率变化。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，综合近期公开市场操作来看，整体实现资金净回笼，但央行实施可观规模逆回购操作，一方面是为了平抑短期资金面波动，避免利率大幅波动；另一方面是释放央行将保持流动性合理充裕的清晰信号。从市场利率看，近期市场利率有波动，但整体围绕政策利率附近运行，反映市场流动性保持合理充裕，市场预期平稳。
“净投放与净回笼是一体两面。央行通过综合运用多种货币政策工具适时适度投放流动性，做好做细流动性跨周期调节，实现了节前流动性不紧、节后流动性不松、保持市场预期稳定、促进货币市场利率以逆回购利率为中枢合理平稳运行的政策意图。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示。
公开市场操作7天期逆回购利率是短期政策利率，央行通过每日开展公开市场操作，保持银行体系流动性合理充裕，持续释放短期政策利率信号，使存款类金融机构质押式回购利率（DR）等短期市场利率围绕政策利率为中枢波动，并向其他市场利率传导。全国银行间同业拆借中心数据显示，截至2月6日9时30分，判断流动性松紧的重要指标——DR007（银行间存款类机构7天质押式回购加权平均利率）报1.9851%，较春节前出现明显回落，目前也低于7天期逆回购利率。
受春节消费旺盛、1月PMI指数大幅回升至扩张区间影响，开年经济修复力度超出此前市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青认为，这在一定程度上导致之前短端市场利率居高难下，甚至2月1日资金面也未现月初时点的例行缓和，其中隔夜利率高位上行，7天期利率有所下行，但仍略高于短期政策利率水平。
“在节后资金大量回流银行体系，特别是2月1日银行月末考核时点已过的情形之下，央行仍开展大额逆回购操作，主要是为了遏制短端资金利率上行势头，稳定市场信心，防范此前市场利率骤然走高导致理财产品大规模赎回等现象重演，给资本市场乃至宏观经济运行带来不必要的扰动。”王青表示，从宏观背景上看，一季度处于经济回稳向上的关键时期。货币政策需要通过加大公开市场操作力度等方式，保持市场流动性处于充裕水平，引导市场利率中枢运行在相应政策利率下方。这样能够有效稳定市场预期，为推动经济回升提供有利的货币金融环境。
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